مضاعف سعر السهم إلى المبيعات

مضاعف السعر إلى المبيعات في آخر 12 شهراً أو Price-to-LTM Sales Ratio (P/S) هو مقياس يستخدم لتقييم السهم عن طريق مقارنة سعره السوقي مع الإيرادات التي حققتها الشركة خلال آخر 12 شهراً. يعكس هذا المؤشر قدرة الشركة على تحقيق الإيرادات مقارنة بسعر السوق الحالي.

معادلة P/S (Price-to-LTM Sales):

أو بشكل أبسط:

حيث:

• Market Price per Share: السعر الحالي للسهم.
• Sales per Share: الإيرادات لكل سهم، والتي يتم حسابها من خلال أخذ إجمالي الإيرادات السنوية وتقسيمها على عدد الأسهم القائمة.

تفسير P/S Ratio:

1. إذا كان P/S منخفضاً (< 1):

   • قد يعني أن السهم يُتداول بأسعار منخفضة مقارنة بإيرادات الشركة.
   • يمكن أن يشير إلى أن الشركة قد تكون مُقيّمة بأقل من قيمتها الحقيقية أو أنها تواجه مشاكل مالية تؤثر على الإيرادات.

2. إذا كان P/S مرتفعاً (> 1):

   • يمكن أن يشير إلى أن السهم يُتداول عند تقييم مرتفع مقارنة بإيرادات الشركة.
   • قد يعكس توقعات السوق بنمو كبير في الإيرادات في المستقبل أو تقدير السوق لآفاق الشركة المستقبلية.

3. P/S Ratio = 1:

   • يعكس أن السوق يقيم الشركة بشكل متوازن وفقاً لإيراداتها.

استخدامات P/S Ratio:

1. تقييم الشركات عالية النمو:

   • يتم استخدام P/S Ratio بشكل خاص في الشركات التي لا تحقق أرباحاً بعد، لكن لديها نمو كبير في المبيعات. حيث يمكن أن يعطي هذا المؤشر فكرة عن قيمة السهم بالنسبة لإيراداته.

2. مقارنة الشركات:

   • يستخدم P/S للمقارنة بين الشركات داخل نفس القطاع أو الصناعة لتحديد الشركات التي قد تكون مبالغاً في تقييمها أو التي قد تكون مغرية للاستثمار.

3. دليل على تقييم السوق:

   • يشير إلى مدى استعداد السوق لدفع مبلغ معين مقابل كل وحدة من المبيعات التي تحققها الشركة.

مثال:

إذا كانت القيمة السوقية للشركة = 500 مليون دولار، والمبيعات في آخر 12 شهراً = 100 مليون دولار:

• يعني أن السوق يقيم الشركة ب 5 أضعاف مبيعاتها السنوية في آخر 12 شهراً.

ملاحظة:
P/S يمكن أن يختلف من قطاع إلى آخر، لذلك يجب استخدامه في المقارنة بين شركات مشابهة.